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卖酱油好过房地产,百年老店闯出企业神话。

卖人民币几万块一平方公尺的房子,竟然被卖人民币6.8元(约3.9令吉)一瓶的酱油超越,在现实中不可思议的事情,真的就发生在A股市场,那就是卖酱油的海天味业,市值超过了房企龙头万科,总市值超过人民币3000亿元(约1763亿令吉)。

这一A股“奇观”也引发不少网友议论,有网友戏谑道:“房子买不起,酱油还是打得起的。”

据《联合报》报道,截至9月3日A股收盘,海天味业总市值达到人民币3069.78亿元,较万科A人民币2886.57亿元市值高了近人民币200亿元,海天味业也成为仅次于知名酒企贵州茅台和五粮液的第三大消费股。

海天味业是一家专业的调味品生产公司,据说可溯源至清朝乾隆年间的佛山酱园,至今已有300年历史,产品涵盖酱油、蚝油、醋、味精等,号称是全球最大的专业调味品生产和营销企业。经过改制,该公司于2014年2月上市,上市当天市值为人民币497亿元,万科A同一天市值为人民币860亿元。

上市5年半涨幅775%

2017年4月,海天味业总市值突破人民币1000亿元;隔年5月,总市值站上人民币2000亿元;2019年8月底,总市值突破人民币3000亿元。上市5年半,涨幅达775%,让长期持有者,赚得盆满钵满。

股市风水轮流转,据新浪财经,今年,白酒、消费股表现“一马当先”,在股市的表现可圈可点,但在“房住不炒”的政策背景下,地产股则相对滞涨。截至今年8月底,前十大地产上市企业的总市值为人民币1.02兆元,而前十大食品消费上市企业总市值已经达到前者的3.3倍,海天味业的市值力压地产行业的龙头。

从海天味业的上半年财报数据看,其中营收人民币101.6亿元,年增16.51%;净利润人民币27.5亿元,年增22.34%,基本每股盈利(EPS)人民币1.02元。

海天味业市值超过万科,引发中国股民讨论:“卖房子的比不过卖酱油了。”
业绩仍处成长期

多家券商也对海天味业发布“业绩符合预期”的上半年报点评,认为海天味业龙头地位凸显,在量价齐升、市占率提高、提价预期等利多因素下,公司业绩将继续抬升。

国盛证券研报显示,透过与日本调味品行业发展历程相比,大陆调味品行业尚处消费升级中期阶段,海天味业相较于日本调味品龙头龟甲万整体落后60到80年,目前收入利润持续抬升、费用率维持稳定的特点明显,判断仍处于成长期。

从行业趋势看,国盛证券认为,2030年或将成为调味品行业重要转捩点,未来10年量价齐升、集中度提升趋势明显;而海天全产业链的优势明显,行业的霸主地位稳固,预计2030年市占率抬升至30%,酱油业务将维持10%年复合增长,龙头地位将进一步得到稳固。

业绩日益上升的背后是海天味业产能规模的不断扩大。有分析人士认为,海天味业之所以可以超越万科,凭藉的是其多年发展之下日渐稳固的规模优势的,特别是产能规模的发展为管道布局与下沉。2005年,海天味业建立100万吨的生产基地,2009年开始建设150万吨的生产基地,2014年又开始在江苏建厂。

在中国市场上流行一句话,“调味品行业是永远的朝阳产业,调味品是一种刚需。”所以,卖酱油也是一门好生意,小小一瓶酱油就能创造亿万财富,这不是神话。