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特朗普希望美元贬值~

美国总统特朗普希望美元贬值,他月初表示,美国应该采取行动,奉陪他所说的其他国家压低本币、从而取得不公平贸易优势的举措。

这一言论令人猜测特朗普可能会命令出售美元。

元目前接近数十年高位,据国际货币基金组织(IMF)称,根据经济基本面状况,美元至少被高估了6%。

特朗普已多次批评联储局升息,抱怨利率升高正在抑制美国经济增长。然而,尽管种种迹象越来越表明联储局在本月底的会议上降息,但利率下降也不太可能会令美元汇率降至特朗普希望的水准。

美元贬值让出口商品变得便宜,可以提高美国企业在全球的竞争力,从而提振美国经济,并可能帮助特朗普2020年竞选连任。

但是汇率干预有可能激起其他国家的反弹,危害到美元作为全球储备货币的地位,并引发市场动荡。

另外,如果没有保持独立性的美联储的帮助,或者国会未授予新权力,特朗普政府是否能够大幅压低美元尚未可知。

特朗普打破历任美国总统的惯例口头压低美元一直比较有效,但是最近效力下降。

为了让美元进一步走软,美国财政部可能卖出储备的美元买入外币。

自从2000年9月为配合国际行动对抗欧元崩跌而动用13亿美元储备后,它还从未这么做过。

但是,如果美国的单边行动引发货币战,这点弹药或许不足以打赢。分析认为:“有许多对冲基金的影响力比这都大。”

相较之下,中国拥有3.1兆美元外汇储备。全球汇市每天的交易量约为5兆美元。

关于是否正在考虑干预,美国财政部不予置评。

分析指出,美国政府也可能要求国会批准更多资金。

这可能包括解除财政部借款权限的法律限制,让政府可以筹措更多资金购买外币。

拉着联储局入伙本身也会带来挑战。通过干预外汇市场来推低美元,将违背2013年全球主要经济体财长和中行总裁达成的协议。

协议旨在避免利用汇率目标来实现经济目的。

以汇率做为风向标

即使拥有无限量的美元,也无法断定华府就能控制美元汇率,美元汇率反映美国经济强劲程度,以及美国资产相对于其他国家资产的魅力。

不过,也有分析认为,即使美国没有真的出手干预,美元可能也会走跌。

联储局本月料将降息,而且未来一年左右预计还会再降息几次,这应该也会削弱美元。

此外,外界普遍预期美国经济成长将放缓,缩减与欧洲经济增长的差距;同时美国预算赤字扩大可能也会打压美元。

IMF:以基本面分析
美元被高估6%至12%

IMF发布年度报告指出,以近期经济基本面衡量,美元汇价被高估了6%至12%,而欧元、日圆和中国人民币目前汇价大致与其基本面相符。

IMF评估美元汇价被高估的看法则与特朗普相似,这可能给特朗普更多理由抱怨美元太强势、妨碍美国出口。

IMF说,欧元目前价位就欧元区整体来看是合宜的,但若以区内最大经济体德国的基本面来看,则欧元实质有效汇率被低估8%至18%,因为德国经常帐顺差甚高。

此外,中国人民币汇率与其基本面大致相符,但IMF的模型显示,若就偏好的政策来检视,则人民币汇率呈现被低估11.5%到被高估8.5%不等的差异,反映北京政策展望的不确定因素。

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